FinDog 财报体检业绩快讯 11-02 · 完整季报 11-03数据来自美国证监会披露文件

福泰制药 FY2026 Q3：收入增 12%，收购费用拖累利润

收入端没问题：34.4 亿美元、同比增 12%，全年指引也小幅上调。问题在利润——Crinetics 收购带来约 5 亿美元一次性费用，GAAP 净利只剩 6.5 亿美元，非 GAAP 每股 4.76 美元也低于 4.88 美元的预期。这是一份「增长兑现、利润率被并购吃掉」的财报，接下来要看费用能不能在 2027 年消化。

一 · 预期 vs 实际

以下为免费预览

每股收益 EPS（非 GAAP）

不及预期

4.76 美元

预期 4.88 美元 · −2.5%

GAAP 每股 2.56 美元，去年同期 4.20 美元，同比下降 39.0%；净利 6.5 亿美元对去年同期的 10.8 亿美元。差额基本就是收购相关的约 5 亿美元补偿和交易费用。非 GAAP 每股 4.76 美元，去年同期 4.80 美元，低于 4.88 美元的一致预期约 2.5%，加回一次性费用后经营层面只是小幅走弱。

营业收入

34.4 亿

无一致预期 · 同比 +11.8%

总收入 34.4 亿美元，同比增 12.0%，环比增 3.2%，连续第三个季度环比走高。增量主要来自 ALYFTREK（7.1 亿美元，去年同期 2.5 亿美元）、CASGEVY（1.0 亿美元，去年同期 0.2 亿美元）和 JOURNAVX（0.6 亿美元）。但要留意 TRIKAFTA/KAFTRIO 同比下滑 8.2%，CF 整体的增长本质是新药顶旧药。

下季营收指引

132 亿 ±0.38%

无一致预期 · 同比 +283.6%

全年收入指引从 131–132 亿美元上调到 131.5–132.5 亿美元，中值 132 亿美元。但合并 GAAP 研发、AIPR&D 和 SG&A 指引从 63–64.5 亿美元抬到 71.5–72 亿美元，非 GAAP 从 56.5–57.5 亿美元抬到约 60 亿美元。收入微调、费用大调，这是本季最需要消化的一条信息。

会员内容

登录后每周免费读 35 篇解读

注册免费账号，每周可完整阅读 35 篇财报解读（预期对比、指引追踪、资金流向、家底与风险五步）。会员不限篇数。

本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-11-03

问这份财报

基于业绩公告原文与上面的解读回答。免费账号每周 3 次，会员每天 30 次。

登录后可以提问。