FinDog 财报体检业绩快讯 10-21 · 完整季报 10-21数据来自美国证监会披露文件
西屋制动 FY2026 Q3：营收 31.2 亿美元，调整后 EPS 超预期
先说结论：这是一份由利润率驱动的超预期财报——营收 31.2 亿美元，同比增 8.1%，调整后 EPS 2.83 美元，高于市场预期的 2.76 美元，毛利率从 34.7% 抬到 37.3%。真正值得看的是毛利率连续四个季度走高，加上 12 个月订单储备同比增 8.8%，说明需求端没塌。需要留意的是，现金在减少，应收和库存都在涨。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
2.83 美元
预期 2.76 美元 · +2.4%
GAAP 摊薄 EPS 2.42 美元，同比增 33.7%；调整后 EPS 2.83 美元，同比增 22.0%，比市场预期的 2.76 美元高约 0.07 美元（约 2.4%）。公司自己说明，EPS 增长除销量和利润率外，还有一部分来自「主要与汇率波动相关的非经营性收益」。调整项里最大一块是 0.89 亿美元的非现金摊销，折合每股 0.39 美元。
营业收入
31.2 亿
无一致预期 · 同比 +8.1%
本季营收 31.2 亿美元，同比增 8.1%。拆开看，收购贡献 1.14 亿美元、内生增长 1.37 亿美元、剥离减掉 0.12 亿美元、汇率减掉 0.05 亿美元，内生增速约 4.8%。Freight 增 6.9%、Transit 增 11.3%，两个分部都在涨。
下季营收指引
高于预期
125 亿
预期 32.5 亿 · +282.7%
全年调整后 EPS 指引上调并收窄到 10.85–11.05 美元，中值上调 0.20 美元，对应同比增 22.0%。营收指引没动，仍是 123.0–126.0 亿美元，中值同比增 11.5%。也就是说，这次上调靠的是利润率，不是靠卖得更多。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-10-21
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