FinDog 财报体检业绩快讯 11-06 · 完整季报 11-06数据来自美国证监会披露文件
华纳兄弟探索 FY2025 Q3：营收 90.5 亿美元同比降 6%
华纳兄弟探索这份季报是「表面难看、结构在换」：营收 90.5 亿美元同比降 6%，净亏 1.5 亿美元，调整后 EBITDA 24.7 亿美元反而微增 2%，流媒体订户净增 230 万至 1.28 亿。核心矛盾是线性电视收入降 22%，流媒体和影业能不能接得住。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS
不及预期
-0.06 美元
预期 -0.04 美元 · −43.9%
GAAP 每股亏损 0.06 美元，而市场一致预期是亏 0.04 美元，差了约 0.02 美元。净亏损 1.5 亿美元里包含 13 亿美元的税前收购相关摊销、内容公允价值加价和重组费用，所以经营层面没有账面那么差。但季度税务支出 1.7 亿美元、净利息支出 5.7 亿美元，仍在持续吃掉利润。
营业收入
90.5 亿
无一致预期 · 同比 −6.0%
本季营收 90.5 亿美元，比去年同期的 96.2 亿美元少了 6%，毛利率 49.5%。这个降幅里有 6.3 亿美元的欧洲奥运会基数效应，公司自己算剔除奥运后与去年基本持平。真正的问题是广告收入只有 14.1 亿美元，同比降 16%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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