FinDog 财报体检业绩快讯 07-28 · 完整季报 07-29数据来自美国证监会披露文件
WM 废物管理二季度营收 64.3 亿美元，同比增 19.0%
结论先说：WM 这份二季度成绩单是「量价齐升 + 成本纪律」的典型，营收和盈利质量都在改善，全年盈利指引维持不变，自由现金流指引还上调了。怎么看：别被营收指引下修吓到，那是低毛利回收业务和天气造成的；真正要盯的是 230.6 亿美元长期债务和跌下去的回收商品价格。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
1.92 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 摊薄每股收益 1.80 美元，调整后 1.92 美元，上年同期调整后是 1.82 美元。净利润 7.26 亿美元，高于上年同期的 6.80 亿美元。调整项主要是 Stericycle 收购整合费用和资产减值，合计影响每股 0.12 美元。
营业收入
64.3 亿
无一致预期 · 同比 +19.0%
营收 64.3 亿美元，同比增 19.0%，上年同期是 54.0 亿美元。增量里有 6.46 亿美元来自新并入的 WM Healthcare Solutions，传统业务自身增长 7.1%，靠的是核心涨价 6.4%。收集与处置业务量增长 1.6%，填埋量的强劲增长抵消了丢掉一个较大住宅合同的缺口。
下季营收指引
254 亿 ±0.4%
无一致预期 · 同比 +294.6%
全年营收指引收窄到 252.75–254.75 亿美元，中值 253.75 亿美元，低于此前预期，公司归因于回收商品价格下跌和一季度严寒天气对部分收集与处置业务量的影响。但调整后 EBITDA 中值维持在 75.50 亿美元，区间收窄到 74.75–76.25 亿美元，利润率指引从 29.2%–29.7% 上调到 29.6%–29.9%。自由现金流指引上调到 28–29 亿美元，比最初目标多 1.25 亿美元，原因是税收政策恢复 100% 奖金折旧。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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