西氏医药 FY2026 Q1 营收 8.449 亿美元，上调全年指引
西氏医药交出一份超预期季报：营收 8.449 亿美元、同比增长 21.0%，调整后每股收益 2.13 美元、同比增长 46.9%，也高于一致预期的 1.6935 美元，公司随即上调全年营收与 EPS 指引。比增速更值得看的是利润率扩张和净现金的资产负债表；唯一明显瑕疵是经营现金流被营运资本占用拖累。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 摊薄每股收益 1.92 美元，同比增长 56.1%；调整后每股收益 2.13 美元，同比增长 46.9%。一致预期是 1.6935 美元，实际高出约 25.8%，属于清楚可见的超预期。调整后营业利润率 21.4%，比去年同期的 17.9% 高出 3.5 个百分点，说明利润增长不是只靠收入堆出来的。
本季营收 8.449 亿美元，比去年同期的 6.980 亿美元增长 21.0%，其中汇率贡献约 5.7 个百分点，有机增长 15.3%。放到近期序列里看属于明显加速，前一季（截至 2025 年 12 月 31 日）营收是 8.050 亿美元。增长主力是自有产品分部，营收 6.943 亿美元、同比增长 23.3%。
全年营收指引从 32.15–32.75 亿美元上调到 32.95–33.50 亿美元，调整后每股收益指引从 7.85–8.20 美元上调到 8.40–8.75 美元。第二季度营收指引为 8.30–8.50 亿美元，调整后每股收益 2.05–2.12 美元，对应同比增长 11.4%–15.2%。全年有机营收增长目标仍是 7%–9%，资本开支指引维持 2.50–2.75 亿美元不变。
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