FinDog 财报体检业绩快讯 10-28 · 完整季报 10-28数据来自美国证监会披露文件
联合健康 2025 三季度：营收增 12%，利润近乎腰斩
联合健康三季度营收 1131.6 亿美元、同比增 12.2%，营业利润 43.2 亿美元却近乎腰斩，净利率只剩 2.1%，调整后每股收益 2.92 美元虽略超预期，仍不到去年同期 7.15 美元的一半。公司同时上调全年指引，说明成本上行尚在预期之内，接下来要看医疗成本率能否在四季度止住。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
2.92 美元
预期 2.82 美元 · +3.5%
GAAP 每股收益 2.59 美元，低于一致预期的 2.82 美元；调整后每股收益 2.92 美元，反而高出约 0.10 美元（约 3.5%）。差额主要来自每股 0.33 美元的无形资产摊销，剔掉后才是公司想让你看的口径。真正要紧的是基数：去年同期调整后是 7.15 美元，同比掉了约 59%。
营业收入
1131.6 亿
无一致预期 · 同比 +12.2%
营收 1131.6 亿美元，比去年同期的 1008.2 亿美元多出 123.4 亿美元，同比增速约 12.2%，也比二季度的 1116.2 亿美元略高。量在涨：美国本土服务人数 5010 万，同比多出 79.5 万。但增长并没有转化成利润，多出来的收入基本被医疗成本吃掉。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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