- Rollins 2026年Q3：营收增6.2%，利润率降1.4个百分点
这是一份「增收不增利」的季报：营收10.9亿美元、同比增6.2%，但营业利润率降到20.5%，调整后每股收益0.34美元也略低于预期。真正的问题在住宅业务，内生只增2.3%。我给中性，理由看下面几块。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 不及预期 - Meta 2026 年三季度：收入增 26%，98.9 亿和解金压低利润
收入端很漂亮：646.0 亿美元、同比 +26%，广告量价齐升。利润端却相反：一笔 98.9 亿美元的青少年心理健康和解计提，把经营利润率从去年同期的 40% 拉到 20%，自由现金流也变成负数。我的判断是<strong>中性</strong>：营收表现依然强劲，但「AI 投入 + 法律账单」同时消耗现金，这两件事还没有看到收敛的证据。
每股收益 EPS · 不及预期 - IBM 2026财年Q3：营收171亿美元，上调全年自由现金流指引
这份季报的重点不是营收171.0亿美元、同比增5.0%，而是全年自由现金流指引被上调。非GAAP每股收益2.95美元，高过一致预期的2.89美元；但毛利率同比降了0.5个百分点，咨询业务几乎原地踏步。结论：现金流表现成立，增长质量还需再验证一两个季度。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 拉姆研究 FY2027 Q1 营收 82.2 亿美元创新高，指引继续上行
拉姆研究这份季报的关键词是「量价齐升」：营收 82.2 亿美元、毛利率 52.3%、营业利润率 40.0%，都创历史新高，下季指引还指向继续增长。唯一的小不足是每股收益 2.20 美元略低于 2.22 美元的一致预期。整体结论是看多，但市场预期已经偏高，需要有更大的超预期才能继续推动股价。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 不及预期 - 西南航空FY2026 Q3：营收创新高84.2亿美元，调整后EPS 0.66美元
这份三季报的结论很清楚：收入创纪录、单位收入涨21.6%、经营利润率从0.5%拉到4.5%，而且是在燃油成本同比多花8.21亿美元的情况下做到的。调整后EPS 0.66美元高出一致预期0.5816美元，但GAAP的0.55美元略低于预期，差别在一次性项目。往下看，关键在Q4燃油假设升到约4.55美元/加仑后，利润率还能不能继续扩张。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 新纪元能源2026年Q3：调整后EPS 1.24美元，超预期
新纪元能源这份季报的亮点在调整后口径：调整后每股收益1.24美元，同比增长9.7%，比市场预期的1.188美元高出约4.4%。GAAP每股2.28美元看着更夸张，但主要是对冲收益撑起来的，不宜当成经营改善。整体看，主营稳健、指引重申并指向区间上端，我们给「看多」，但要盯住并购审批和资产负债表。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 穆迪 2026 年三季度：收入微增 1%，调整后 EPS 略逊预期
穆迪这份季报是「稳但不惊喜」：收入 20.23 亿美元只增 1%，调整后每股收益 4.14 美元低于 4.31 美元的预期。好的一面是经常性收入占 64%、ARR 增长 8%、自由现金流同比增 22%，全年指引也原样重申。关键看点是交易类收入能不能在四季度止跌。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 不及预期 - AT&T 2026年第三季度：服务收入四年最佳，调整后EPS超预期
结论先说：这是一份收入和现金流都比表观利润好看的财报。收入323.2亿美元同比增5.3%，是四年多来最好的合并服务收入增速；调整后EPS 0.65美元高于0.61美元的一致预期。GAAP每股收益只有0.12美元，被26亿美元墨西哥业务减值和遣散费压低，看这家公司要盯调整后口径和自由现金流。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 联合租赁 FY2026 Q3：营收48.9亿美元，全年指引上调
结论先说：联合租赁（URI）这份三季报全面超预期——营收48.9亿美元、净利9.20亿美元、调整后EPS 15.55美元，全年营收指引中值从176.5亿提到181亿美元。更值得看的是赚钱效率：租赁毛利率升到42.0%，净利率18.8%。需要留一分心的是，自由现金流指引没有跟着上调，多赚的钱又被投回了设备。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - CSX运输 2026 Q3 营收40.2亿美元创新高，EPS 0.57超预期
CSX 这份三季报表现很好：营收40.2亿美元，同比增12%；营业利润率提高到39.1%，EPS 0.57美元，比一致预期0.5373高出约6%。但不要只看44%的营业利润增速，因为去年账上有1.64亿美元商誉减值作为低基数。真正要看的是货运量增长5%带来的收入，以及利润率能不能守住。
每股收益 EPS · 超预期 - Elevance Health（ELV）2026年Q3：EPS超预期、全年指引上调
Elevance Health 2026年三季度收入514.3亿美元、同比仅增0.7%，调整后每股收益6.99美元却远超4.73美元的预期，全年指引也上调。但超预期里有不少投资收益，经营利润反而小幅下滑。给中性：增长看Carelon，风险在健康福利1.0%的利润率。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 西屋制动 FY2026 Q3：营收 31.2 亿美元，调整后 EPS 超预期
先说结论：这是一份由利润率驱动的超预期财报——营收 31.2 亿美元，同比增 8.1%，调整后 EPS 2.83 美元，高于市场预期的 2.76 美元，毛利率从 34.7% 抬到 37.3%。真正值得看的是毛利率连续四个季度走高，加上 12 个月订单储备同比增 8.8%，说明需求端没塌。需要留意的是，现金在减少，应收和库存都在涨。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期下季营收指引 · 高于预期 - 丹纳赫 FY2026 Q3：营收 65.5 亿美元，全年 EPS 指引上调
这份季报的看点在收入加速和现金流，不在账面净利。营收 65.5 亿美元同比增 8.5%，剔除呼吸检测的核心增长 5.5%，比上季的 4.5% 更快；调整后每股收益 2.11 美元超出预期，全年指引也上调了。但 8.5% 里有 6.5 个点来自并购，诊断核心只增 0.5%，利润里还含一次性税收收益。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 钢铁动力 2026Q3：营收增 34.8%，EPS 略低于预期
结论先说：这是钢铁动力很强的一份三季度。营收 65.1 亿美元、净利润 7.56 亿美元，EPS 5.26 美元比去年同期接近翻倍。唯一没达到预期的是，EPS 比一致预期 5.52 美元低了 4.7%。往下读时，重点不是这一次差了几分钱，而是毛利率从 15.7% 拉到 19.7% 的价差扩张能否延续，以及铝业务从拖累转为贡献的节奏。
每股收益 EPS · 不及预期 - 孩之宝 FY2026 Q3：营收 15.95 亿美元，上调全年指引
结论先讲：孩之宝这一季表现扎实。营收同比增长 15.0%，调整后每股收益 2.90 美元，比市场预期的 1.88 美元高约一半，公司还上调了全年指引、把回购目标翻倍。但利润里含约 5500 万美元关税退款，看的时候要把这笔一次性收益和 Magic 的真实增长分开算。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 安达保险 FY2026 Q3：核心经营利润同比降 2.2%，前九月创纪录
安达这份季报是「单季略退、全年更强」。Q3 净利润 28.44 亿美元、每股 7.30 美元，同比增长 1.5%；核心经营利润 29.80 亿美元、每股 7.66 美元，反而少了 2.2%，因为去年同期巨灾损失特别轻。真正该看的是年初至今：核心经营利润 86.00 亿美元、每股 21.94 美元，分别增长 21.0% 和 24.5%，都是纪录。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 哈里伯顿 FY2026 Q3：营收 57.0 亿美元持平，调整后每股 0.60 美元小超预期
哈里伯顿这份三季报的关键词是「利润超预期、收入没增长」。调整后每股收益 0.60 美元，高于一致预期的 0.59 美元；收入 57.0 亿美元，同比只增 1.8%，环比基本持平。管理层把重点放在 2027 年展望：中个位数增长、营业利润率约 15%。看点在明年，但本季现金流和北美业务仍需关注。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - Synchrony 2026 Q3：净利 8.9 亿美元，同比降 17%
收入小幅增长、信贷指标全面改善，但净利润同比降 17%，EPS 超预期主要因为预期偏低。这份财报说明资产质量没问题，盈利能力却在下滑。我给<strong>中性</strong>：回购和信贷改善支撑估值，但费用与拨备的增速需要先降下来。
每股收益 EPS · 超预期 - SpaceX 2026 财年 Q3：收入 145.8 亿美元，同比增 161%
SpaceX 这份季报是明显的转折点：收入 145.8 亿美元同比增 161%，经营利润从亏损转为 27.9 亿美元，净利 44.0 亿美元。但同期资本开支 195.9 亿美元，自由现金流 -99.6 亿美元，高增长靠大量投入支撑。读这份财报，重点不是收入有多快，而是 SI 分部能否持续赚钱、烧钱速度何时收敛。
每股收益 EPS · 超预期 - 直觉外科 FY2026 Q3：营收 30.5 亿美元增 21.7%，诉讼和解压低账面利润
账面数字被一次性事件砸了一下，生意本身在加速。营收 30.5 亿美元同比增长 21.7%，非 GAAP 每股收益 3.00 美元超出预期，但 4.5 亿美元诉讼和解把 GAAP 每股收益压到 1.49 美元。看这份财报要把两者分开：一次性费用不影响手术量和装机增长，重点看毛利率和指引。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 联合航空 FY2026 Q3：收入 178.8 亿美元创新高，调整后 EPS 2.54
先给结论：收入端很强，利润端被燃油成本拖累。本季收入 178.8 亿美元、同比增 17.4%，单位收入涨 15.9%，但航油成本同比增 61.6%，调整后每股收益 2.54 美元，低于去年的 2.78 和一致预期 2.61。读这份财报要把「量价」和「成本」分开看，同时注意 GAAP 利润里含 2.15 亿美元一次性收益。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 不及预期 - 奈飞 FY2026 Q3：营收 128.7 亿美元，利润率升至 34.6%
奈飞这份季报是「增长降速、利润提速」：营收 128.7 亿美元同比增 11.8%，符合自身指引；运营利润率 34.6%，每股收益 0.87 美元超一致预期。但 Q4 增速指引降到 11.5%，广告收入预期从约 30 亿美元下修到约 27 亿美元。我的态度是中性。
每股收益 EPS · 超预期 - 通用汽车 FY2026 Q3：净利 33.4 亿美元，回购加码
通用汽车这份三季报是实打实的改善：净利 33.4 亿美元，是去年同期的两倍多，北美业务利润率升到 8.7%，还批了 200 亿美元的新回购授权。但按公司自己给的全年指引倒推，四季度的利润和现金流都要明显降档。结论是看多，四季度是验证点。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 不及预期 - RTX公司2026年三季度营收249.7亿美元，年内再度上调全年指引
这一季度的主线很清楚：营收同比增长11%，三大业务分部全都增长，公司还把全年调整后销售额、调整后每股收益和自由现金流指引一起上调。但利润里有相当一部分来自关税成本回收，单季自由现金流同比明显下滑。结论上我们偏看多，但要扣掉一次性因素再判断。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - 诺斯洛普·格鲁门 Q3 收入 111.2 亿美元，EPS 超预期
结论先说：这份季报比预期好。收入 111.2 亿美元同比增长 6.7%，每股收益 7.89 美元比一致预期 7.253 美元高约 8.8%，全年 EPS 指引中值上调 0.70 美元。真正的亮点是订单——签约出货比 1.5 倍，订单储备涨到 1,096 亿美元。瑕疵是利润率小幅回落、回购暂停。
每股收益 EPS · 超预期 - 艾可菲 2026 年三季度营收 16.9 亿美元，同比增 10%
艾可菲这份季报本身扎实：营收 16.9 亿美元同比增 10%，调整后每股收益 2.26 美元高于一致预期，净利润 2.1 亿美元增 32%。但全年营收指引因美国房贷市场走弱而下调，且卖方对下季营收的预期高于公司 Q4 指引上限。业绩好但预期更高，这是当前主要矛盾，观点偏中性。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期下季营收指引 · 低于预期 - MSCI 2026年三季度：营收8.9亿美元，同比增12.4%
结论先说：这份三季报是稳的——营收8.9亿美元同比增12.4%，调整后每股5.11美元基本贴住预期，全年费用指引一分没动。但增长质量要看细：订阅只增7.7%，24.9%的资产挂钩费贡献了大部分增量，等于把业绩挂在了市场涨跌上。整体看多，但要盯住67亿美元债务和行情本身。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 符合预期 - 3M 2026年三季度：调整后EPS超预期，全年指引上调
3M第三季度调整后EPS 2.50美元、同比增12%，高于一致预期2.41美元，全年调整后EPS指引也上调到9.10–9.15美元，这是本季最实在的利好。但报表收入只增1.0%、有机销售仅0.2%，利润率改善更多靠成本和一次性项目。我的判断偏中性：盈利质量在变好，增长和现金流还没跟上。
每股收益 EPS（非 GAAP） · 超预期 - Genuine Parts（正牌零部件）2026年三季度：营收65.2亿美元，调整后EPS 2.07美元
Genuine Parts 第三季度营收65.2亿美元、同比增长4.2%，毛利率38.1%，调整后每股收益2.07美元，好于去年同期的1.98美元。但销售管理费用率从28.8%升到29.8%，抵消了大部分毛利改善；同时，全年调整后EPS指引上限从8.00美元下调到7.75美元。这是一份增长稳、利润被费用拖住的财报。
- GE航空 2026 三季度营收 141 亿美元，上调全年指引
GE航空（GE）2026 财年三季度营收 141.2 亿美元、同比增 16%，调整后每股收益 2.25 美元、同比增 36%，并全面上调全年指引。订单同比增 49%，商用服务与发动机交付双双走强，基本面明显偏强。需要打折扣的是自由现金流同比回落 14%，以及 GAAP 利润率小幅收窄。整体看多。